为什么叫牛市熊市_为什么牛市必买券商股 为什么券商股是历次牛市的牛中之牛

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为什么牛市必买券商股，为什么券商股是历次牛市的牛中之牛

最近两市市场走好，很多人发现券商股都涨了不少，如果再结合以往历次市场行情走好（俗称牛市或阶段性牛市）的时候来看，我们发现历次牛市中券商股都会显著跑赢大盘，板块中的龙头都会是大盘涨幅的好几倍。2007年的大牛市中随便一只券商股都是涨幅在10倍以上，而2009年的指数翻倍牛市中，以东北证券为龙头的券商股也在当年达到了3-5倍左右的涨幅，甚至是2012和2013年初的两次小的四五百点行情中，国海证券也都翻倍了。

所以市场中有种说法，即牛市就买券商股。实际上，这对大多数不会选股的投资者来说，的确是省心又赚钱，而且在牛市里轻松跑赢90%以上的股票都没问题，当然前提是你的牛市的判断是正确的，如果在牛市即将结束时才这么做那将面对的是灾难性的后果。

如何去判断是否为牛市不是本文讨论的范围，博主也不擅长去猜测市场的牛熊演变节奏。本文仅讨论一下为什么牛市里面券商股会显著跑赢其他股票。其实最简单的一句话概括就是“牛市里面证券公司是最赚钱的”。所以牛市里面券商的业绩提高了，另一方面整体市场环境走好，估值也提升了，就产生了众所周知的戴维斯双击效应，股票大涨就是顺理成章的事情了。

根据《中华人民共和国证券法》第129条的规定，券商的三大业务是证券经纪业务、证券自营业务和证券承销业务。而现实中大多数券商的主要业务也都是这三部分，近些年虽然有些创新类业务，但实际上也可以归入到这三类中去。我们不妨来看看牛市中这三块业务是如何三箭齐发为公司贡献业绩的。

对于经纪业务，主要体现在交易佣金方面，牛市里面交易量成倍增加，活跃账户和新开户数都是显著增加的，因此这一块在牛市贡献较多的业绩最容易理解了，而且股价的上涨和交易的活跃度往往是相互促进的，因此在牛市里面券商股的股性活跃度也非常大，甚至比一些超小盘的小盘股更活跃。更何况，除了传统的佣金收益之外，现在的证券公司多了诸如融资融券等多种创新业务，更为牛市里的业绩增长增添砝码。

对于自营业务，即证券公司用自有资金买入的股票收益，熊市里面这一块往往是亏损的，牛市一来，公司所持有的股票大多都上涨了，因此也很好理解这一块为公司带来的业绩增长。

对于承销业务，在熊市里面，IPO往往暂停，公司没了这一块的收入，偶尔的一些公司增发也不一定能带来多少利润。而到了牛市，IPO稳步推进，到牛市中后期各类公司甚至加快上市融资的脚步，管理层也没有了考虑市场压力的后顾之忧，圈钱行为越来越多，而直接受益的就是负责承销的证券公司了。

正是因为牛市里面证券公司的这三块业务的业绩都是显著的增长，有的甚至是爆发式的增长，所以牛市里面的券商股业绩提升很快，再加上估值的提升，最终就导致券商股成为了历次牛市中的牛中之牛。

解密券商股的特征

深港通是什么意思？深港通概念股名单

深港通，是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。

深港通概念股名单

据香港媒体报道，有中资基金引述监管机构消息透露，深港通可望下月正式宣布，十月正式开通。参考“沪港通”经验，深港通开通之前，针对可能标的股的预测，会掀起概念股热炒行情。新浪财经全面整理深港通概念股（可能标的股），投资者可从以下六大主线进行布局。

一、深港A+H股

按照沪港通规则，在深交所[微博]和港交所同时上市的公司有望入选首批深港通标的股，尤其是在深市折价率较高的个股将会存在明显投资机会。目前在深交所和港交所同时上市的公司共有17家。这17家公司中，仅有万科企业一家H股高于A股，其余均是A股较H股有明显溢价，其中浙江世宝、山东墨龙、东北墨龙溢价率分别高达330%、290%、285%。

17只深港A+H股：浙江世宝、山东墨龙、东北电气、新华制药、经纬纺机、晨鸣纸业、丽珠集团、东江环保、比亚迪、海信科龙、中联重科、中集集团、中兴通讯、潍柴动力、鞍钢股份、万科A、金风科技。

二、香港中小盘股

业内普遍认为，深港通将让香港中小型股票迎来“价值修复”机会。汇丰银行中国证券策略主管孙瑜等人在报告中称，深港通料将在第二季度获通过，最快第三季度启动。在香港挂牌的中小盘股，尤其是医疗保健、IT及非核心消费股有望受惠。国元证券香港策略研究员张浩涵强烈看好深港通对港股中小盘优质股的利好作用，指出深港两市估值差异最大的就是中小盘股，深港通开通有望为估值显著低于深市的港股中小盘优质股带来活水。

中资证券业协会会长、国泰君安国际(01788)主席阎峰表示，“很多股票在香港PE是5倍，在深圳是40倍，相差8倍之多，到一半也是4倍潜在升幅”。

三、深市低估值高成长股

假设深港通仿照沪港通，试点初期选股范围取自深证100、深证300的成分股，那么深市中的低估值、高成长白马股则值得重点关注。估值低于港股、全球可比公司以及分红收益率较高的公司均是较好的投资标的，目前来看，深市中的银行、地产、家电、食品饮料等板块均孕育着投资机会。

估值相对便宜的行业龙头公司：建议关注地产(万科A、华侨城A、中南建设)、金融(平安银行、宁波银行)、家电(格力电器、美的集团)、汽车(长安汽车、江铃汽车)、周期品(南玻A、鞍钢股份、潍柴动力)。

深市中的低估值、高成长白马股则值得重点关注，建议关注长安汽车、闰土股份、美的集团、格力电器、荣盛发展、东旭光电、江铃汽车、许继电气等

任何类型的股票，其炒作都具有集团性、阶段性和时机性。券商概念股票，最大的卖点在于新会计制度的金融资产重估和业绩的行业性井喷。所以相关的股票都被挖掘了出来，按照第一梯队（中信证券、敖东、成大）第二梯队（亚泰集团、宏源、安信）第三梯队（大众交通、皖能、南纺、美达）的梯次配置、集团冲锋、高举高打，嚣张了一番。兵无常势，水无常形，从时间、空间量度判断，已经是英雄气短了。立论如下：一第一季度报告结束，意味着包袱都抖了出来，券商概念股票的历史最大增幅可以预言结束了，接下来将直面二季度增少甚至下降的现实考验，而年度环比的意义意味着丧失，也就是想象空间被封闭了。二吉林敖东突破百元，不是号角，更不是价值发现，相反是一种暗示的放大：已经超出估值了，风险来临，龙头目标位达到与调整开始，对其余跟风弟兄，不是好事。三券商概念股票，行业具有波动性和周期性，三年不开张，开张吃三年，长期战略性投资者不多，暴涨暴跌多，投机客多。四是象样的技术洗盘少，直拉快跑多，短期浮盈众多，要么不调整，要么就是作尖顶，单日反转。五是，也是最关键的制约因素，股指期货如箭在弦，特有的助涨助跌功能与利益的倍数效应，已经“不谋全局者，不足谋一域”，深研沪深300股，从技术、筹码、基本面上进行布局和备战，寻找不确定性中的确定因素，进行大兵团集中会战，从概念和短促炒作中抽身，避免被边缘化和空壳化、庄股化，更是时、地、利诸要素综合作用下的必然选择。

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今日，蓝筹依然强势，大盘低开高走盘中翻红，市场热点保持活跃。截至收盘，沪指报3640.49点，跌幅0.18%；创业板指报2746.61点，涨幅0.81%。

从盘面看，有色、证券、煤炭等蓝筹板块涨幅居前，力挺指数；锂电池、体育、传媒娱乐等概念板块涨幅普遍突破2%。个股方面，两市共有兴业证券、西藏矿业、水晶光电等百余股涨停。

业内分析人士认为，大盘快速上涨至三季度成交密集区附近，短期出现震荡盘整并不意外，但短期蓄势震荡并不影响行情向上的趋势。

国泰君安认为，风险偏好提升背景下，主题投资的重要性将继续凸显。在市场风险偏好回升的情况下，高风险偏好投资者所偏好的成长股有望获得市场的亲睐。重启IPO意味着监管层认为A股的融资功能已经渐渐恢复，市场已经恢复到相对稳定的状态。短期内，包括恢复IPO在内的一系列改革政策有助于推升市场风险偏好。

午评：沪指低开高走或再战3700券商股井喷

中国网财经11月10日讯周二早盘，两市双双较大幅度低开，随后走势稍有分化，银行股、保险股、煤炭股等均表现低迷，沪指走势稍弱，深成指却率先翻红。盘券商股再次井喷成为护盘使者，沪指沪深两市双双翻红，而沪指或再次发起向3700点的冲锋。

截至午间收盘，沪指报3662.36点，涨15.48点，涨幅0.42%，成交3053亿元；深成指报12542.93点，涨89.69点，涨幅0.72%，成交3920亿元。

板块方面，作为IPO重启的受益者，券商股一马当先，涨幅超6%，此外，西藏板块涨逾4%，居次位，传媒娱乐股、体育概念股等涨逾3%，全息概念、文教休闲、保险股等涨逾2%，水务股、航空股、锂电池、环保等板块上涨逾1%。银行股也在临近午间收盘翻红。

跨境电商股今日表现欠佳，跌逾1%，领跌两市，运输服务股、卫星导航、中字头概念及煤炭股等小幅收跌

个股方面，东华实业、雏鹰农牧等63只非ST个股涨停，宇顺电子、铁汉生态、汉森生物三只个股跌停。

后市预测，大摩投资认为，IPO重启将打开市场新一轮上涨行情的序幕，操作上建议投资者逢低关注大金融相关的蓝筹股以及有高送转预期的次新股板块。

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